Le ipoteche SARON si situano attualmente circa 0.8 punti percentuali al di sotto delle ipoteche fisse a 10 anni — per un’ipoteca di 800'000 franchi questo significa un risparmio sugli interessi di CHF 6'400 all’anno. Tuttavia, le ipoteche SARON comportano l’intero rischio di variazione dei tassi, mentre le ipoteche fisse garantiscono sicurezza di pianificazione per tutta la durata. Quale variante sia migliore per voi dipende dalla vostra tolleranza al rischio, dal vostro orizzonte d’investimento e dall’attuale fase di mercato. Questa guida confronta entrambe le varianti con tassi attuali, vantaggi e svantaggi, nonché raccomandazioni concrete per diversi gruppi di acquirenti.
SARON significa Swiss Average Rate Overnight — il tasso di riferimento ufficiale svizzero. Un’ipoteca SARON è composta dall’attuale tasso base SARON (Compound Daily) più un margine bancario dello 0.40-0.80 %. Il tasso d’interesse viene ricalcolato trimestralmente. Attualmente (maggio 2026) un’ipoteca SARON si situa allo 0.65-1.10 %, a dipendenza del grado di anticipo e della banca. Può essere disdetta in qualsiasi momento (preavviso di 3-6 mesi) ed è quindi nettamente più flessibile di un’ipoteca fissa.
Nel caso di un’ipoteca fissa, il tasso d’interesse viene stabilito in anticipo per l’intera durata (tipicamente 2-15 anni). Questo offre una piena sicurezza di pianificazione — conoscete con precisione il vostro onere mensile. Le ipoteche fisse a 5 anni si situano attualmente all’1.55 %, quelle a 10 anni all’1.65 %. In cambio perdete flessibilità: una disdetta anticipata comporta un’indennità per rimborso anticipato, spesso di parecchie migliaia di franchi.
Quando la curva dei tassi è inclinata verso l’alto (ipoteca fissa > SARON), quando avete un orizzonte d’investimento breve (meno di 5 anni), quando disponete di liquidità aggiuntiva per assorbire aumenti dei tassi, oppure quando puntate in modo speculativo su ulteriori riduzioni dei tassi. Storicamente, il SARON è stato più conveniente delle ipoteche fisse nell’80-90 % degli anni — ma il restante 10-20 % può risultare costoso.
Quando dipendete dalla massima sicurezza di pianificazione, perseguite un orizzonte d’investimento lungo (10+ anni), oppure volete fissare un tasso basso nel punto di svolta della curva dei tassi. Le ipoteche fisse sono particolarmente sensate per chi acquista per la prima volta con un budget limitato — una simulazione di aumento dei tassi offre sicurezza. Il supplemento aggiuntivo di 50-80 punti base va inteso come premio assicurativo.
Molte banche consigliano di suddividere l’ipoteca in due o tre tranche — ad es. 50 % SARON + 50 % fisso a 10 anni, oppure 30/35/35 tra SARON, fisso a 5 anni e fisso a 10 anni. Questo distribuisce il rischio di variazione dei tassi e riduce la concentrazione al momento del rinnovo. Al rinnovo non rinnovate tutte le tranche contemporaneamente, il che attenua la posizione.
Nel 2026 la curva dei tassi è piatta: SARON allo 0.65-1.10 %, fisso a 10 anni all’1.65 %. La differenza di 0.55-1.0 punti percentuali è storicamente ridotta — il vantaggio di tasso del SARON è inferiore al normale. Gli osservatori di mercato si aspettano tassi stabili nel 2026; un fisso a 5-7 anni oppure una combinazione 50/50 consente di assicurarsi tassi bassi per il medio termine senza costi aggiuntivi significativi rispetto al SARON.